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电气设备新能源汽车补贴落地荐6股

发布时间:2019-08-15 11:33:24

电气设备:新能源汽车补贴落地 荐6股 2019-0 - 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾:

2019. .18-2019. .24:申万电气设备行业跌幅为1.7 %,同期沪深 00指数涨幅为1.01%,电力设备行业相对沪深 00指数跑输2.74个百分点。

个股涨幅前五:锦浪科技( 1.06%)/太阳电缆(2 .2 %)/万里股份(14.9 %)/融钰集团(14.19%)/科力尔(10.72%)个股跌幅前五:东方电子(-18.51%)/中元股份(-15.78%)/华仪电气(-1 .64%)/国电南自(-12.54%)/中来股份(-11.48%)行业核心观点:

新能源汽车:2019年新能源汽车补贴政策已经落地,地补取消,国补下滑50%,补贴门槛进一步提升,虽然汽车企业如比亚迪宣布不涨价,但车企仍面临较大的价格压力。同时,在制造业增值税的下调(16%降至1 %),部分燃油车开始降价的情况下,我们预期新能源汽车行业短期内将进一步扩大低端市场,发挥其高性价比的优势,长期内车企有望进一步提升研发投入以追随补贴标准。供应链中的动力电池占成本比重较大,预期车企和电池厂商将展开价格博弈,建议关注电池成本优势较大的汽车厂商或者前期研发投入高能够较快跟上补贴标准的厂商。推荐标的:璞泰来(60 659)、当升科技( 0007 )、杉杉股份(600884)。

光伏&风电:2019年1-2月,全国光伏新增装机4.52GW,创近四年新低,光伏政策未落地导致光伏企业产能未能完全释放,同时,2019年4月1日起一般工商业电价下调后,预期光伏项目的投资收益率会有所下降。建议关注受到近期国内硅料价格连续下跌而盈利空间上升的企业。推荐标的:通威股份(6004 8);各地弃风率继续下降的同时,限期淘汰的煤电项目中缺额指标也可以平价风电替代,风电消纳问题持续改善,风电项目投资力度加大,行业复苏势头明显。推荐标的:福能股份(60048 )。

核电:中广核台山1号和2号机组电价获批,计划电量的试行上网电价为人民币0.4 50元/千瓦时(含税),核电机组审批不及时导致其前期成本较高,我们对于当前电价持有谨慎态度。建议继续关注核电项目审批进程以及三代核电“华龙一号”相关的核电主设备供应商,东方电气(600875)。

风险因素:新能源补贴退坡、技术门槛提高,导致下游整车厂向上游传导成本;行业竞争加剧;原材料价格波动,影响产品毛利率;风电上网电价超预期下降;光伏规划装机调整幅度不及预期;核电开工不及预期。

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